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Inmobiliaria Colonial: “las acciones no valen nada”

“La Vanguardia” domingo 16 de noviembre de 2008



“LOS CINCO ACTIVOS DE INMOBILIARIA COLONIAL”

Colonial tiene cinco activos:

uno: el 15% de FCC, que vale unos 600 millones a precios actuales

dos: el 100% de Riofisa, que pudiera valer apenas 1.000 (el valor no se sabe, pero fue comprada por 2.000 y han provisionado casi 700, dejándolo en 1.300, que parece alto)

tres: el 85% de Société Foncière Lyonnaise, que hoy vale unos 1.200

cuatro: inmuebles alquilados, que valen unos 1.700 en libros y podemos valorar en 1.500 (poca reducción porque acaban de actualizarlos a la baja)

cinco: existencias de terrenos e inmuebles en desarrollo, con un valor en libros de 1.700 pero que podemos estimar en 1.100.

La suma: unos 5.400.

En el pasivo (repetimos; no consolidado) unos 6.200 de deudas (tras reducirlas en 1.400 de deuda que se convertirá en acciones)

Las acciones no valen nada (el valor es negativo en 1.400 pero los pagarían los bancos).

Eso si la empresa se liquidase ahora.

Pero se le deja vivir unos años, a ver si se recupera la inmobiliaria. Quizás haya suerte.